A股今日（11月10日）走势分化元富投资，沪指午后拉升，大消费集体爆发；港股亦走高，两大股指均涨超1%。
具体来看，沪指早盘窄幅震荡，午后在酿酒、地产、券商等板块的带动下发力走高；创业板指一度跌超2%，午后跌幅有所收窄。截至收盘，沪指涨0.53%报4018.6点，深证成指涨0.18%报13427.61点，创业板指跌0.92%报3178.83点，上证50指数涨0.51%，沪深北三市合计成交21947亿元，较此前一日增加超1700亿元。
场内近3400股飘红，酒类股强势拉升，舍得酒业、酒鬼酒等涨停；食品饮料股亦上扬，欢乐家、庄园牧场、巴比食品等涨停；免税概念活跃，市值近2000亿的中国中免(601888)涨停；化工股强势，磷概念、有机硅概念等亮眼，华盛锂电20%涨停续创新高，澄星股份、天际股份分别斩获3连板和2连板；存储芯片概念再度活跃，香农芯创、普冉股份均创出新高。
港股方面，泡泡玛特涨超8%，东方甄选涨近7%，华润万象生活、海底捞、华润啤酒等涨近5%。
消费股爆发
酒类股盘中强势拉升，截至收盘，舍得酒业、酒鬼酒、会稽山涨停，泸州老窖涨超8%元富投资，古井贡酒、山西汾酒涨超6%。
行业方面，今年以来受到内需消费复苏缓慢、八项规定相关政策有所收紧等影响，白酒行业需求呈现疲软态势，白酒的销量和零售价均出现一定程度的同比下滑，而渠道库存较高、利润微薄等因素进一步加快下跌的趋势，致使白酒行业表现持续低于预期，A股白酒上市公司股价表现严重跑输市场。
中信证券指出，虽然短期内白酒行业基本面仍继续承压，但考虑到大部分上市酒企已开始逐步出清，判断2025年下半年是本轮白酒行业的基本面底部，是动销最弱、批价最低、市场预期最低、上市公司报表业绩下滑斜率最大的阶段。此外，该机构也判断2026年板块将出现一定企稳回升。再考虑到未来需求逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。湘财证券认为，目前板块估值分位数处于较低位置，估值相对具有性价比，关注压力释放下底部回暖机遇。消费变革下，既要关注品类、渠道、消费场景的创新机会，又要关注传统消费领域中积极求变及低估值的配置机会。
食品饮料股亦走高，截至收盘，欢乐家、庄园牧场、惠发食品、巴比食品等涨停，品渥食品、妙可蓝多等涨超8%。
对于该板块，机构表示，基本面底部叠加板块估值已经回落至低点，基金持仓食品饮料比例一直维持较低位置，筹码结构相对较好元富投资，此时板块已无悲观必要。展望2026年全年，食品饮料行业主线是底部回暖复苏，复苏节奏及力度与宏观经济相关性较大。按照复苏路径推演，2026年更多期望大众消费保持韧性，经济活跃度提升带来商务消费提振。
化工板块强势
化工板块今日再度活跃，磷概念、有机硅、氟概念等表现亮眼。截至收盘，华盛锂电20%涨停续创新高，东岳硅材、海科新源涨超14%，三孚股份、安纳达、鲁西化工等涨停，澄星股份斩获3连板，天际股份连续两日涨停。
行业方面，2022年以来，化工行业盈利连续三年下滑，部分化工品行业竞争激烈，行业整体处于亏损状态。今年以来，多个行业积极响应国内“反内卷”号召，积极推进行业自律，以期重塑产品供需平衡，推升产品价格，提高行业盈利能力。从行业景气度来看，目前农化、制冷剂、生物能源、轮胎及金属铬等行业正处于景气度上行周期。
如据GGII统计数据，2025年一至三季度国内储能锂电池出货量达到430GWh，已超过2024年全年总量的30%，预计全年总出货量有望达到580GWh，同比增长67%。储能需求高增长，叠加锂电国补退补前的抢装刺激下，上游锂电材料需求旺盛，部分产品供不应求，价格呈现持续回暖。另据Nutrien预测，2026年全球钾肥需求有望进一步提升至7400万吨—7700万吨，在行业主要企业扩产延后的背景下，全球钾肥价格有望维持高景气，并有进一步探涨空间。
芯片概念飙升
存储芯片概念盘中走势强劲，截至收盘，神工股份、英唐智控20%涨停，香农芯创涨超15%逼近200元大关，续创新高；普冉股份涨超13%亦创出新高，北京君正涨超10%。
据多家媒体报道，闪存龙头企业闪迪（SanDisk）11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。据悉，这是闪迪今年以来至少第三次涨价，其在4月宣布全系涨价10%之后，又在9月初针对全部渠道和消费类产品执行10%普涨，打响存储涨价“第一枪”，并引发了美光等存储龙头跟进涨价。
招商证券认为，进入2025年三季度以来存储行业全面进入加速上行周期，不同于此前供给侧减产或退出带来的价格短暂上行，本轮存储行业上行周期主要系AI时代下存储需求爆发推动，同时供给侧产能开出有限，因此行业供需缺口持续扩大，价格加速上涨。在此背景下，海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放，利基存储芯片和存储产业链配套公司亦将持续受益于存储涨价浪潮。
校对：王蔚元富投资
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